O Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) registrou alta de 1,30% em novembro, desacelerando em relação ao avanço de 1,52% observado no mês anterior. Apesar disso, o resultado superou a expectativa do mercado, que previa um aumento de 1,20%. No acumulado de 2023, o índice subiu 5,55%, enquanto nos últimos 12 meses registra alta de 6,33%. Em comparação, novembro de 2022 havia apresentado uma elevação de 0,59% e acumulava retração de 3,46% em 12 meses.

Segundo o economista Matheus Dias, do FGV IBRE, o resultado do mês foi fortemente influenciado pelas commodities agropecuárias, com destaque para carne bovina, milho e soja. "No Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), essas commodities continuaram puxando os preços. Já no Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), a desaceleração em materiais, equipamentos e serviços ajudou a aliviar as pressões em novembro", detalhou Dias.

Principais indicadores do IGP-M

Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA)

O IPA, que mede a variação de preços no atacado, subiu 1,74% em novembro, abaixo do aumento de 1,94% registrado em outubro. Entre os grupos analisados:

• Bens Finais: Avançaram 1,25% em novembro, contra 1,36% no mês anterior. Alimentos processados puxaram essa desaceleração, com taxa reduzida de 4,38% para 3,34%.
• Bens Intermediários: Subiram 0,22%, frente aos 0,13% de outubro. Combustíveis e lubrificantes para produção, embora ainda negativos, diminuíram o ritmo de queda (-2,13% para -0,55%).
• Matérias-Primas Brutas: Tiveram alta de 3,90%, desacelerando frente aos 4,59% de outubro. Contribuíram para essa redução itens como minério de ferro (de 7,20% para 2,37%) e laranja (de 17,55% para 7,77%). Por outro lado, commodities como milho (6,87% para 8,85%) e carne bovina (11,33% para 13,57%) aceleraram.

Índice de Preços ao Consumidor (IPC)

O IPC, que reflete a variação de preços ao consumidor, desacelerou para 0,07% em novembro, ante 0,42% em outubro. Entre os grupos analisados, seis registraram quedas, com destaque para:

• Habitação: De 1,35% para -0,93%, com tarifa de eletricidade residencial em forte retração (5,51% para -4,57%).
• Saúde e Cuidados Pessoais: De 0,35% para 0,16%, influenciado por artigos de higiene (-0,44%).

Em contrapartida, os grupos Alimentação e Transportes aceleraram, impulsionados por itens como carnes bovinas (3,10% para 6,10%) e gasolina (-0,34% para 0,03%).

Índice Nacional de Custo da Construção (INCC)

O INCC apresentou alta de 0,44% em novembro, desacelerando frente aos 0,67% de outubro. Os três grupos componentes registraram variações menores:

• Materiais e Equipamentos: De 0,72% para 0,40%.
• Serviços: De 0,70% para 0,09%.
• Mão de Obra: De 0,60% para 0,54%.

Contexto e expectativas

O desempenho do IGP-M reflete o impacto das commodities agropecuárias nos preços do atacado e do consumidor, enquanto segmentos como construção mostraram desaceleração. O índice, amplamente utilizado no reajuste de contratos, especialmente os de aluguel, segue acima das expectativas de mercado. A evolução nos próximos meses dependerá das condições climáticas, dinâmicas de oferta e demanda globais e da recuperação econômica doméstica.