Um relatório recente da Consultoria Agro do Itaú BBA destacou a significativa elevação dos preços do trigo nos últimos 30 dias no mercado internacional. Mas o que está impulsionando essa mudança no panorama do cereal?

Elevação dos Preços e Fatores Determinantes

Os preços do trigo apresentaram altas expressivas nas bolsas internacionais, especialmente em Chicago, principal referência para o trigo. O contrato de 1º vencimento registrou um aumento de 22,3% nos últimos 30 dias, saindo de USD 5/bu para próximo de USD 7/bu. Essa tendência também foi observada nos principais portos de origem, com ajustes positivos superiores a 10%.

Fundamentos e Fatores Conjunturais

Além da sazonalidade da entressafra, fatores fundamentais como a projeção de redução dos estoques mundiais para a safra 2024/25 contribuem para essa elevação. Nos últimos anos, houve um crescimento desproporcional entre a produção e o consumo de trigo, resultando em estoques mais apertados. Isso contrasta com a folga nos balanços de oferta e demanda de milho e soja.

O trigo, sendo um substituto do milho na formulação de rações, também é influenciado pela disponibilidade e preços deste cereal. A relação de preços entre trigo e milho tem variado, recentemente favorecendo o trigo.

Fatores Climáticos e Volatilidade

Fatores climáticos, como secas nos principais exportadores globais e geadas em lavouras ucranianas, aumentaram o risco de oferta, gerando volatilidade nas bolsas internacionais e favorecendo as cotações do trigo.

Perspectivas no Brasil

No Brasil, a expectativa é de um cenário inverso, com o balanço interno de oferta e demanda de trigo ficando mais folgado. A produção nacional deve crescer, especialmente devido aos efeitos do La Niña, que tende a favorecer os rendimentos na região Sul.

Impacto no Setor de Milho

Apesar do cenário estável no balanço global do milho para 2024/25, a elevação dos preços do trigo pode oferecer suporte aos preços do milho, dada a possibilidade de substituição entre esses produtos nas rações.

Essas mudanças abrem oportunidades para os produtores de trigo fixarem preços em condições mais favoráveis.